한화오션, 트럼프 행정 2기! 미래 성장 기대감 높아져

한화오션은 상선, 특수선, 해상 서비스 분야에서 탁월한 종합 조선 회사입니다. 최근 회사는 LNG 운반선과 VLCC를 포함하여 2조 원 이상의 대규모 수주를 확보하여 견고한 성장을 예고했습니다. 한화오션은 또한 잠수함과 군함 건조를 포함하여 방위 부문을 확대하고 있으며 미 해군 MRO 프로젝트에서 추진력을 얻고 있습니다. 분석가들은 회사가 가스 운반선 주문을 균형 있게 조정함에 따라 수익성이 증가하고 장기적 기회가 있을 것으로 예상합니다.

 

네이버 한화오션 일봉 차트

주가: 34,050원

시가총액: 10조 4,330억 원

PER: 42.56배

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1. 2조 원 규모 선박 수주 성공

한화오션은 최근 LNG운반선과 VLCC 등 총 8척의 선박을 수주하며 2조 원이 넘는 대규모 수주에 성공했습니다. 이는 6개월 만에 작년 총 수주액을 넘어서는 기록적인 성과입니다. 특히 VLCC 시장의 성장세가 한화오션의 수주에 큰 영향을 미쳤습니다.

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2. 미 해군 MRO 사업 확대

한화오션은 미 해군 함정 정비 사업을 연이어 수주하며 방산 부문 성장도 기대하고 있습니다. 트럼프의 직접적인 협력 요청으로 가장 큰 수혜가 예상되는 가운데 미 해군 MRO 사업은 향후 더욱 확대될 가능성이 높아 국내 중소 조선소와의 윈윈 효과도 기대됩니다. 내년도가 더 기대가 되는 이유입니다.

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3. 긍정적인 전망

• 증권사 목표 주가 상향: 증권사들이 한화오션의 목표 주가를 상향 조정하며, 미래 성장 가능성을 높게 평가했습니다.
• 수익성 개선 기대: 건조 지연으로 인해 경쟁사에 비해 수익성 개선 속도가 더뎠지만, 내년에는 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다. 수주량도 예상치를 넘기고 있으며 영업이익이 폭발적인 상승으로 예상되어  계속적으로 좋은 실적이 기대됩니다.
• 특수함 부문 성장: 잠수함 건조 매출 증가와 군함 관련 정비 매출 증가로 인해 특수함 부문 매출이 늘어날 것으로 예상됩니다.

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4. 우려되는 점

• 신조선가 조정: 신조선가가 고점에서 소폭 조정되고 있으며, LNG선 등 가스선의 경우 운임과 용선료 하락으로 선가 부담이 있습니다.
• 미국 LNG 개발: 미국 LNG 개발 확장은 중장기적인 기회이지만, 신규 선박 발주까지는 시차가 있고 가스선 부문 운임과 선가 상승이 확인되어야 합니다.

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5. 미국의 중국수출통제 정책으로 긍정적인 측면

• 수주 증가 가능성: 중국 조선업체들이 미국 시장에서 배제될 경우, 자연스럽게 한국 조선업체들이 그 자리를 대체할 수 있는 기회가 생길 수 있습니다. 특히 한화오션과 같은 대형 조선업체들은 기술력과 생산 능력을 갖추고 있어 수주 경쟁에서 유리한 고지를 점할 수 있습니다.
• 미국과의 관계 강화: 미국의 중국 견제가 심화될수록 한국과의 협력 관계는 더욱 공고해질 가능성이 높습니다. 이는 한화오션과 같은 방산 부문에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 국내 조선업계 위상 강화: 중국의 추격을 받던 한국 조선업계가 다시 한번 글로벌 시장에서 선두 자리를 굳힐 수 있는 기회가 될 수 있습니다.

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6. 부정적인 측면 및 고려해야 할 점

• 단기적인 효과에 그칠 수 있음: 미국의 중국 규제가 단기적으로는 한국 조선업계에 긍정적인 영향을 줄 수 있지만, 장기적으로는 글로벌 경기 둔화, 원자재 가격 상승 등 다른 변수에 의해 그 효과가 상쇄될 수 있습니다.
• 경쟁 심화: 한국 조선업체들 간의 경쟁이 심화될 수 있으며, 이는 수익성 악화로 이어질 수 있습니다.
• 미국 정책 변화 가능성: 미국의 대중국 정책은 언제든지 변화할 수 있으며, 이는 한국 조선업계에 불확실성을 증가시킬 수 있습니다.

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결론

한화오션은 대규모 선박 수주와 미 해군 MRO 사업 수주 등 긍정적인 성과를 보이고 있습니다. 하지만 신조선가 조정과 가스선 시장의 불확실성 등은 여전히 존재합니다. 

 

상업용 조선과 방위에 대한 이중 초점을 활용하여 지속적인 성장을 위해 자리매김하고 있습니다. 글로벌 주문 확대와 강력한 산업 신뢰로 이 회사는 글로벌 조선 ​​리더로서의 명성을 굳건히 할 준비가 되었습니다.