산일전기, 미국 전력 인프라 확충 수혜 기대되는 숨겨진 보석

 

 

연기금이 주목한 전력 설비 기업, 산일전기

최근 연기금의 집중적인 매수세를 받으며 주목받고 있는 기업입니다. 2024년 7월 상장 이후 꾸준히 성장세를 이어가며 투자자들의 관심을 모으고 있습니다. 특히 미국 전력 인프라 확충 정책의 직접적인 수혜를 입을 것으로 기대되면서 미래 성장 가능성이 높게 평가되고 있습니다. 그 평가는 최근 주가의 흐름으로 확인이 되고 있습니다.

 

주가: 69,900원

시가총액: 2조 1280억 원

PER: 7.94배

산일전기 일봉 차트 네이버제공

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산일전기, 왜 주목받나?

• 미국 전력 인프라 확충 수혜: 미국은 노후화된 전력 인프라를 교체하고 폭증하는 에너지 사용량에 대비하여 시설 확대를 위해 대규모 투자를 진행하고 있습니다. 산일전기는 이러한 시장 환경 변화에 발맞춰 미국을 중심으로 송배전 변압기를 공급하며 빠르게 성장하고 있습니다. 신제생 분야에서도 산일전기의 변압기를 찾고 있습니다.
• 높은 성장성: 미국향 PAD 변압기 매출이 급증하고 있으며, 주요 고객사의 추가적인 물량 확대 요청이 이어지고 있습니다. 또한, 생산 시설의 증설로 대응 능력 확대해 가면서 매출 증가가 가속화될 것으로 예상됩니다.
• 견고한 실적: 2024년 매출액과 영업이익이 전년 대비 각각 49%, 119% 증가할 것으로 예상돼는 등 견고한 실적을 기록하고 있습니다. 24년 4분기부터는 신규수주 물량들까지 잡힐 것으로 예상되 성장세가 가파르게 오를 것으로 보입니다.
• 높은 진입 장벽: 변압기 제조는 높은 기술력과 자본력이 요구되는 산업으로, 신규 업체의 진입이 쉽지 않아 산일전기는 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.

산일전기 재무제표 네이버자료

산일전기의 강점과 성장 동력

• 글로벌 고객 확보: 미국 GE, TMEIC 등 글로벌 기업과의 장기적인 거래 관계를 통해 안정적인 매출 기반을 확보했습니다. 추가로 많은 기업들과도 협의 중으로 계속해서 신규 수주건들이 나올 예정입니다.
• 차별화된 기술력: 37년간 축적된 기술력을 바탕으로 고품질의 변압기를 생산하고 있으며, 짧은 납기로 고객 만족도를 높이고 있습니다.
• 생산 능력 확대: 늘어나는 수요에 대응하기 위해 생산 능력을 확대하여 성장 기반을 마련했습니다.
• 미국 시장 집중: 미국 시장에 집중하여 시장 변화에 빠르게 대응하고 있으며, 현지화 전략을 통해 시장 지배력을 강화하고 있습니다.

주력 수출 품목

산일전기의 주력 수출 품목은 송배전 변압기입니다. 특히, 미국 시장에서는 PAD(Pad-Mounted) 변압기 수출이 크게 증가하고 있습니다. PAD 변압기는 지상에 설치되는 변압기로, 설치 및 유지보수가 용이하여 미국 시장에서 수요가 높습니다. 회사 매출의 90% 이상을 이 변압기가 담당하고 있습니다.  

• PAD 변압기: 미국 전력 인프라 개선 프로젝트에 따라 수요가 급증하고 있는 품목입니다. 
• 특수 변압기: 고객 맞춤형 특수 변압기를 개발하여 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다.
• 기타 전력 기기: 리액터, 콘덴서 등 다양한 전력 기기를 함께 수출하며 포트폴리오를 다변화하고 있습니다.

투자 시 고려해야 할 점

• 경기 변동성: 글로벌 경기 둔화, 원자재 가격 상승 등 외부 환경 변화에 따라 실적이 영향을 받을 수 있습니다.
• 경쟁 심화: 경쟁 업체들의 기술 개발과 시장 확대 노력에 대응해야 합니다.
• 환율 변동성: 달러화 강세는 수출 기업인 산일전기의 실적에 긍정적인 영향을 미치지만, 반대로 달러화 약세는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

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결론: 미래 성장 가능성 높은 매력적인 투자 대상

산일전기는 미국 전력 인프라 확충이라는 메가트렌드를 타고 급성장하고 있는 기업입니다. 견고한 실적, 차별화된 기술력, 높은 성장성 등 다양한 강점을 바탕으로 AI라는 새로운 시대에 부합하는 산업을 영위하고 있습니다. 미래에도 지속적인 성장이 기대되네요.

 

하지만 글로벌 경기 변동성 등 외부 환경 변화에 대한 유의가 필요합니다. 장기적인 관점에서 산일전기는 매력적인 투자 대상이 될 수 있지만, 단기적인 변동성에 유의하여 투자 결정을 내려야 합니다.